Urals дороже Brent? Эксперты объяснили, в чём подвох

Согласно данным OilPrice.com, цена российской нефти Urals достигла $86,5 за баррель, превысив показатель Brent на уровне $85,7. Однако эксперты, опрошенные «Фонтанкой», предупреждают: такое сопоставление ошибочно, поскольку сравниваются разные рыночные инструменты — спотовая цена Urals с двухдневной задержкой и октябрьский фьючерс на Brent, отражающий ожидания инвесторов, а не текущую конъюнктуру. При корректном сопоставлении на одну дату Urals по-прежнему торгуется с дисконтом к Brent, хотя российское сырьё действительно дорожает.

Для понимания ситуации важно различать термины: спот — это сделка «здесь и сейчас», то есть немедленная поставка и оплата, а фьючерс — контракт на будущую поставку по цене, зафиксированной сегодня.

Замгендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов пояснил: «Само по себе это наблюдение говорит лишь о том, что люди путают фьючерсы на нефть марки Brent, притом октябрьские фьючерсы, и спотовые цены на нефть марки Urals двухдневной давности. Это некорректно».

По словам Фролова, снижение октябрьских фьючерсов на Brent в последние дни объясняется новостями о возможных мирных переговорах на Ближнем Востоке и ожиданиями роста поставок. Он добавил: «Если сейчас какие-то из благоприятных новостей будут опровергнуты либо высказываниями какой-то из сторон, либо действиями, допустим, какой-нибудь танкер повредят или ракетный удар нанесут, то фьючерсы опять пойдут вверх».

Независимый эксперт рынка нефти и газа Владимир Демидов связывает удорожание российской нефти с геополитическими рисками. Он заявил: «Ключевая причина, почему российская нефть дорожает, — это в первую очередь конфликт на Ближнем Востоке. Во вторую очередь — атаки на Черном море и неспокойная ситуация в Черноморском регионе, что заставляет Россию переводить поставки в Балтику либо на Север, а транспортные компании добавляют стоимость к услугам. К каждому баррелю сверху добавляется несколько долларов».

Демидов также отметил, что переориентация потоков требует времени, что привело к временному сокращению продаж российской нефти и лёгкому дефициту на фоне общего дефицита из-за ближневосточного кризиса. Эти факторы в итоге спровоцировали рост цены.

Александр Фролов подчеркнул, что российская нефть остаётся востребованной, а высокие цены на Urals свидетельствуют о неэффективности санкционных ограничений на морские перевозки. «Наша нефть остается востребованной. Мы — единственная крупная страна, не зависящая от Ормузского пролива и являющаяся экспортером сырой нефти, можем продолжать поставки, притом поставки в значительных объёмах. Наша нефть находит спрос как у двух крупнейших игроков — Индии и Китая, так и у более скромных игроков» — заявил эксперт.